Оценка конкретных фондов

Как мы уже обсуждали, как только инвестор, типа Сильвестора, подберет тип фонда по своим нуждам, следующим шагом он должен оценить конкретный фонд внутри выбранной категории. Два главных фактора сравнивается при оценке конкретных фондов - доходность (как в прошлом фонд приращивал деньги клиентов) и стоимость или расходы (сколько нужно платить за участие в фонде).

Мы, прежде всего, обсудим доходность, но это вовсе не значит, что только доходность является ключевым фактором. Расходы важны так же, так как они влияют на размер возврата. Бывает, что инвестор может получить меньше из фонда с высокой доходностью, но и с высокими расходами, чем из фонда с низким доходом и низкими расходами.

Чистая стоимость активов (Net Assets Value)

Чистая стоимость активов (NAV) взаимного фонда (или иного типа инвестиционной компании) вычисляется методом деления всего чистого имущества на общее число акций в обращении. Общие чистые активы фонда – это рыночная стоимость всех бумаг в портфеле минус его издержки.

Рассмотреть тему Чистая стоимость активов (Net Assets Value) подробнее

Общий доход

Общий доход фонда включает в себя три составляющие: доходные дивиденды, выплату капитальной прибыли и рост (падение) стоимости акций фонда. Общий возврат измеряет любое повышение в стоимости акций фонда и предполагает, что все дивиденды и капитальная прибыль реинвестируются в фонд.

Рассмотреть тему Общий доход подробнее

Издержки фондов

Эти секция должна содержать определенные стандартные позиции, такие как размер комиссионных (нагрузка с продаж) и ежегодные операционные расходы фонда, в том числе и план 12b-1. Так же указывается пример для инвестора, что_ нужно платить, если он инвестирует $10,000 в фонд и держит потом их 10 лет (допускается - предположение, что возврат фонда 5% годовых и его стоимость не меняется). Так как эта информация представлена в стандартном формате, то инвестор легко может увидеть и сравнить расходы разных фондов.

Рассмотреть тему Издержки фондов подробнее

Оценка фондов по ликвидационной стоимости акций

Бумаги, хранящиеся в фонде, могут расти в стоимости и вызывать рост NAV. Мы помним, что NAV фонда - это общая стоимость всех бумаг портфеля минус ответственность, деленная на число акций в обороте. При повышении стоимости бумаг фонда, растет и стоимость его акций. Если Сильвестор продает (сдает в фонд) акций взаимного фонда за большую цену, чем платил за них, он получит капитальную прибыль.

Рассмотреть тему Оценка фондов по ликвидационной стоимости акций подробнее

Безнагрузочные фонды

Безнагрузочные фонды - это взаимные фонды, которые продаются в открытой продаже по их чистой имущественной стоимости без любых сборов с продаж. Для таких фондов чистая имущественная стоимость их акций и публичная цена предложения (РОР) равны.

Рассмотреть тему Безнагрузочные фонды подробнее

Оценка фондов по доходу в виде дивидендов

Фонд получает дивиденды и процент с бумаг, которыми владеет. Это валовой инвестиционный доход фонда. Фонд изымает свои расходы из валового инвестиционного дохода, чтобы рассчитать чистый инвестиционный доход.

Рассмотреть тему Оценка фондов по доходу в виде дивидендов подробнее

Расчет сбора с продаж - входная нагрузка

Традиционно, при входной нагрузке инвестор платит NAV плюс сбор с продаж за акцию. Это называется публичная цена предложения (РОР). Например, если Сильвестор платит $20 за акцию фонда Acropolis при цене акции $19, то мы понимаем, что публичная цена предложения акции - $20. Мы так же знаем, что Сильвестор уплатил $1 на акцию как сбор с продаж.

Рассмотреть тему Расчет сбора с продаж - входная нагрузка подробнее

Оценка фондов по выплатам с капитальной прибыли

Цена ценной бумаги, которой владеет фонд, может расти в стоимости. Фонд продает такие бумаги за большую цену, чем платил при покупке, и полученная разница - является капитальной прибылью. Фонд передает этот прирост акционерам в форме выплат капитальной прибыли. Фонд, имеющий чистую капитальную прибыль (полученная капитальная прибыль превышает капитальные убытки) обычно выплачивает ее своим акционерам ежегодно.

Рассмотреть тему Оценка фондов по выплатам с капитальной прибыли подробнее