Издержки фондов

Эти секция должна содержать определенные стандартные позиции, такие как размер комиссионных (нагрузка с продаж) и ежегодные операционные расходы фонда, в том числе и план 12b-1. Так же указывается пример для инвестора, что_ нужно платить, если он инвестирует $10,000 в фонд и держит потом их 10 лет (допускается - предположение, что возврат фонда 5% годовых и его стоимость не меняется). Так как эта информация представлена в стандартном формате, то инвестор легко может увидеть и сравнить расходы разных фондов.

Есть две статьи расходов, сопутствующих фондам: сборы с продаж (комиссионные), которые инвестор платит при покупке или при сдаче акций фонда, и текущие сборы и платежи, которые изымаются из фондового возврата, Каждый фонд должен включать секцию, где содержится суммарная информация о расходах инвестора.

Каждый фонд имеет операционные расходы. Сюда входит все необходимое, чтобы поддерживать фонд в рабочем состоянии: плата за управление, юридические и бухгалтерские расходы, обслуживание акционеров и офисное оборудование. Все эти расходы удерживаются из доходов, которые зарабатывает фонд, и выражаются в процентном отношении от имущества фонда.

Ставка расходов.
Можно сравнить стоимость разных фондов, глядя на ставку расходов. Ставка расходов вычисляется делением общих операционных расходов фонда в течение года, на среднее значение чистого имущества портфеля в течение года.

Ставка расходов = общие расходы/среднее чистое имущество.

Следовательно, если фонд имеет общие операционные расходы $1 миллион в 2000 году, и его среднее чистое имущество за год равно $100 миллионам, то его ставка расходов будет 1%.

Большинство фондов имеют ставку расходов от 0.2% до 2%.

Можно найти ставку расходов фонда в секции, перечисляющей финансовые обобщенные показатели, которые чаще всего находятся дальше в проспекте.

Текучесть Таблица финансовых обобщенных показателей в проспекте так же показывает уровень текучести портфеля. Это оценка числа раз, когда менялся портфель холдинга в течение года (сколько раз менеджер покупал и продавал бумаги). Текучесть 100% означает что фонд покупал и продавал в размере, эквивалентом всем бумагам портфеля в течение одного года.

Плата 12b-l.
Многие фонды включают плату 12b-l как часть операционных расходов. Эта плата используется на покрытие расходов по распространению и макетированию акций фонда на публику. Эта плата может включать комиссионные, выплачиваемые дилерам и андеррайтерам, а также реклама фонда потенциальным инвесторам.
Плата 12b-1 не может быть выше 1% от общего имущества фонда, и обычно составляет от 0.25% до 1%.

Примечание: безнагрузочные фонды могут взимать невысокую плату 12b-1.

Первоначально `40 Act не разрешал взаимным фондам платить эти расходы из собственных доходов. В 1980 году SEC приняла правило 12b-1, которое разрешало фонду вводить годовую оплату для погашения маркетинговых и дистрибьюционных расходов, если следующие условия соблюдены:

a. должен быть написан план 12b-1, полностью описывающий, как будет начисляться, и использоваться эта оплата.

b. акционеры, представляющие большинство находящихся в обращении голосов фонда должны утвердить план 12b-1.

c. правление директоров, включая большинство независимых директоров, должно утвердить план 12b-1.

d. правление директоров, включая большинство независимых директоров, должно согласиться обновлять каждый год план 12b-1.

e. правление должно наблюдать за платежами, совершаемыми по плану как минимум каждый квартал.

f. Соглашение по плану должно содержать положение, по которому план может быть остановлен правлением в течение 60 дней после предварительного письменного сообщения.

Покупка акций взаимного фонда. Сбор с продаж.
За исключением безнагрузочных фондов, все фонды имеют сбор с продаж. Это разовая оплата, связанная с покупкой акций фонда. Фонд взимает этот сбор разными способами и в разное время. Иногда, фонд взимает эту плату вперед, во время покупки, инвертором акций входная нагрузка). Иногда, такие платежи принимают форму сборов на выходе (выходная нагрузка), когда взимание оплату происходит при продаже акций фонда по его NAV.