Расчет сбора с продаж - входная нагрузка

Традиционно, при входной нагрузке инвестор платит NAV плюс сбор с продаж за акцию. Это называется публичная цена предложения (РОР). Например, если Сильвестор платит $20 за акцию фонда Acropolis при цене акции $19, то мы понимаем, что публичная цена предложения акции - $20. Мы так же знаем, что Сильвестор уплатил $1 на акцию как сбор с продаж.

Сбор с продаж фонда выражается в процентах от его публичной цены предложения (такой как 4%, 5%, 6% и так далее). Если известна цена фонда POP и NAV, то легко вычислить сбор с продаж методом изъятия NAV из POP и делением на POP.

Процент сбора с продаж = (POP - NAV)/POP.
Например, акции фонда Acropolis указываются в газетах как $19 - $20. девятнадцать долларов представляют цену фонда NAV или "bid" цена (цена, которую получат люди, продающие свои акции). Двадцать долларов представляют публичную цену предложения или "ask" цену (цену, которую получат люди, желающие купить акции фонда).

Похожим образом, если знать NAV фонда и сбор с продаж, можно рассчитать по формуле цену POP.

POP = NAV/(100% - сбор с продаж).

Если фонд имеет NAV $19 а сбор с продаж 5%, то его POP = $20.

Примечания: NAV = Bid; POP = Ask

Выходная нагрузка и условно отложенный сбор с продаж.
Некоторые фонды разрешают инвесторам покупать акции по их NAV, но они тогда попадают под правила сбора с продаж тогда, когда сдают .свои акции в фонд. Это называется отложенный сбор с продаж или нагрузка на выходе.

Обычно, размер сбора при нагрузке на выходе снижается в зависимости от того, сколько времени инвестор держит акции фонда на руках. Постепенно, сбор с продаж снижается до нуля. Этот процесс называется условно отложенный сбор с продаж (CDSC). Ниже приведен пример таблицы условно отложенного сбора с продажи.

Количество лет владения акциями

CDSC в процентном отношении от проинвестированного размера

0-1

4,0%

1-2

3,0%

2-3

2,0%

3-4

1,0%

Более 4

Ничего

Примечание: Акции, купленные с условно отложенным сбором с продаж, часто предлагают повышенные сборы по плану 12b-1, в отличие от закупок с входной нагрузкой.Когда инвестор на условиях условно отложенного сбора с продаж сдает акции, которые он покупал в разное время, фонд должен рассчитать платежи так, чтобы инвестор платил низшие платежи. Фонд сначала принимает акции, которые попадают под низшие ставки условно отложенного сбора с продаж (например, акции, приобретенные по NAV на реинвестированные дивиденды). Потом фонд принимает более старые акции на счете. Фонд может использовать иную методику приема акций только в том случае, если применяется метод движения от самого низкого условно отложенного платежа к повышенному.

Большинство фондов делает расчет условно отложенного сбора с продаж либо по текущей стоимости акции, которая продается, либо NAV на момент покупки в зависимости от того, чтобы ниже.