Реєстрація клірингової організації
Комісія з торгівлі ф'ючерсами на товари (CFTC) зареєструвала Coinbase Clearing LLC як клірингову організацію для похідних інструментів у США. Дозвіл набрав чинності 29 вересня 2026 року після перевірки фінансової стійкості, системи управління ризиками та прозорості компанії. Це дозволяє Coinbase Clearing обслуговувати повністю забезпечені фьючерси, опціони на фьючерси та свопи, але забороняє кліринг продуктів з маржинальним фінансуванням. Генеральний юрист Coinbase Моллі Абрахам зазначила, що це завершує створення вертикально інтегрованої інфраструктури для деривативів із використанням USDC як забезпечення та цілодобовою розрахунковою системою.
Контроль інфраструктури через інтеграцію
Coinbase тепер володіє трьома ключовими компонентами для торгівлі деривативами: біржею (Coinbase Derivatives), брокерською фірмою (Coinbase Financial Markets) та кліринговою організацією. Це забезпечує повний контроль над розробкою продуктів, скорочує залежність від зовнішніх партнерів і підвищує ефективність операцій. Компанія розширює свою роль від криптовалютної платформи до постачальника фінансової інфраструктури, аналогічно до придбання Bitnomial батьківською компанією Kraken у травні 2026 року за $550 млн. Вертикальна інтеграція дозволяє Coinbase запускати нові продукти швидше та зменшити витрати на операції.
USDC у забезпеченні розрахунків
Стейблкоїн USDC став єдиним інструментом для маржинального забезпечення клірингових операцій. Цифрові розрахунки дозволяють здійснювати угоди цілодобово без обмежень банківських годин, що критично для повністю забезпечених контрактів без кредитного ризику. Використання USDC також усуває потребу у взаємодії з традиційними платіжними системами. Проте маржинальні продукти, включаючи перпетуальні ф'ючерси на акції Apple, Tesla та Nvidia, продовжать обслуговуватися через сторонніх партнерів через регуляторні вимоги до неповного забезпечення.
Розширення інституційних послуг
У вересні 2026 року Coinbase посилила співпрацю з Citi, дозволивши банківським клієнтам приймати платежі в стейблкоїнах. Минулого тижня запущено фіксовані кредити в USDC, забезпечені біткоїном, у партнерстві з Morpho. У серпні на блокчейні Base стали доступні токенізовані акції Apple, Tesla та Nvidia. Ці кроки розширюють функціональність для корпоративних та інституційних клієнтів, інтегруючи криптоінструменти в традиційні фінансові системи. Наприклад, токенізовані акції дозволяють інвесторам отримувати дивіденди в цифровому форматі без участі посередників.
Клірингова організація зменшує ризики
Клірингова організація виступає гарантом виконання зобов’язань між учасниками торгівлі, зменшуючи контрарійський ризик. У разі дефолту однієї зі сторін фінансова відповідальність переходить до клірингової організації, яка використовує фонд гарантійного забезпечення для покриття збитків. Усі угоди проходять через єдиний центр виконання, що стандартизує процеси. Щоденна переоцінка позицій дозволяє оперативно реагувати на ринкову волатильність, забезпечуючи стабільність операцій. Цей механізм вже перевірений на платформі Coinbase Derivatives, яка обслуговує криптофьючерси на Bitcoin та Ether.