Міжнародні резерви України: зниження у серпні 2026 та фінансова стабільність
Основні причини зменшення резервів
Міжнародні резерви України станом на 1 вересня 2026 року становили 48,66 млрд доларів США, що на 5% менше, ніж у липні. Це скорочення зумовлене зменшенням обсягів міжнародної фінансової допомоги за умов збереження високого рівня валютних інтервенцій Національного банку. У серпні НБУ продав на валютному ринку 4,85 млрд доларів, купивши лише 0,5 млн доларів, що призвело до чистого продажу валюти на суму 4,85 млрд доларів. Водночас зменшення надходжень від міжнародних партнерів, зокрема через скорочення фінансової підтримки, суттєво вплинуло на стан резервів.
Вплив внутрішніх запозичень на фінансову стабільність
Україна активно використовує внутрішні запозичення для підтримки бюджетної стабільності під час війни. У серпні 2026 року через аукціони облігацій внутрішньої державної позики (ОВДП) було залучено 16,9 млн доларів США. Ці кошти дозволяють уникнути надмірної залежності від зовнішніх джерел фінансування, які стали менш доступними через скорочення міжнародної допомоги. Внутрішні запозичення забезпечують гнучкість у керуванні борговими зобов’язаннями та підтримують довіру інвесторів до української економіки. Уряд також виконав зобов’язання перед міжнародними кредиторами, сплативши 721,8 млн доларів, зокрема 357,9 млн доларів Світовому банку та 285,2 млн доларів Міжнародному валютному фонду.
Стан резервів та їхня роль у валютному ринку
На початку вересня 2026 року міжнародні резерви України забезпечували фінансування чотирьох місяців імпорту, що відповідає рекомендаціям Міжнародного валютного фонду. Незважаючи на скорочення, Національний банк підкреслює, що рівень резервів залишається достатнім для підтримання стабільності валютного ринку. У серпні резерви тимчасово збільшилися на 1,63 млрд доларів після конвертації коштів, отриманих від Європейського Союзу в рамках оборонного траншу програми Ukraine Support Loan. Додатково переоцінка фінансових інструментів додала 752 млн доларів до резервів.
Перспективи валютного ринку
Офіційний курс долара США на 9 вересня 2026 року становив 44,4694 грн/USD, що майже не змінилося порівняно з попереднім днем. На міжбанківському ринку долар торгувався в межах 44,39, 44,86 грн, а євро, 51,64 грн. Короткострокова динаміка гривні залежатиме від глобальних подій, зокрема рішень Федеральної резервної системи США щодо процентних ставок, які будуть прийняті 15, 16 вересня після публікації даних про інфляцію та зайнятість у США.
Прогнози Національного банку
У липневому макропрогнозі НБУ очікує зростання міжнародних резервів до кінця 2026 року до 69,7 млрд доларів (у порівнянні з 64,8 млрд у попередньому прогнозі). На 2027 рік прогнозований рівень резервів становить 73,7 млрд доларів, а на 2028 рік, 70,0 млрд доларів. Ці оцінки враховують збільшення внутрішніх запозичень та очікуване відновлення міжнародної фінансової підтримки.