Попит на токенізовані акції

Міжнародний валютний фонд визнає реальний попит на токенізовані акції, незважаючи на невеликий та фрагментований ринок. За даними МВФ, більше половини торгів відбувається поза звичайними біржовими годинами. Близько 80 відсотків угод становлять менше однієї акції. Ці цифри свідчать про цінність цілодобового доступу та нижчого порогу входу для інвесторів, а не лише про технологію. Попит зосереджений на таких активах, як Tesla, Nvidia, Alphabet та індекс Nasdaq 100, які торгуються на централізованих та децентралізованих майданчиках. Токенізація пропонує фракційне володіння та автоматизацію процесів, наприклад виплати дивідендів. Вона може скоротити час врегулювання угод та замінити частину ручної роботи з узгодження записів.

Волатильність ринку токенізованих акцій

Токенізовані акції в середньому в п’ять разів волатильніші за свої традиційні аналоги на фондових біржах. Їх ліквідність значно нижча, що ускладнює великі угоди. Однак ці ризики поки що обмежені через малий розмір ринку токенізованих активів. Нічні рухи цін на токенізовані акції несуть корисну інформацію для основного ринку. Понад 85 відсотків нічного руху цін відображається в цінах звичайних акцій протягом перших п’яти хвилин після відкриття бірж. Це демонструє, що цілодобова торгівля формує сигнали для традиційних ринків. МВФ попереджає, що автоматизовані маржин-коли, переміщення забезпечення між платформами та безперервна торгівля можуть прискорити поширення ринкових шоків і ускладнити їх контроль.

Учасники ринку токенізованих акцій

Для реалізації переваг токенізації потрібна сумісність між емітентами, інвесторами, торговими майданчиками та системами розрахунків. Нинішній ринок розділений між приватними платформами, публічними блокчейнами та інструментами, які часто не взаємодіють між собою. Правові рамки та системи розрахунків ще не наздогнали розвиток технології. Серед ключових учасників ринку токенізованих акцій є криптобіржі Coinbase Global, Kraken, Binance та Robinhood Markets. Компанія Bullish, материнська компанія CoinDesk, запустила таку торгівлю у серпні. OKX разом з Intercontinental Exchange, власником Нью-Йоркської фондової біржі, подали плани щодо створення майданчика для цілодобової торгівлі токенізованими акціями. Це свідчить про зростання проекту токенізації, хоча ринок залишається невеликим і фрагментованим.